330 Wirtschaft
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Die Bedrohung durch Cyber-Risiken ist in der heutigen vernetzten Welt allgegenwärtig. Die unvorhersehbaren und weitreichenden Auswirkungen stellen eine erhebliche Bedrohung für die internationale Wirtschaft und Gesellschaft dar. In der Versicherungswirtschaft fällt es oft Erstversicherern schwer, ausreichend Kapazitäten für diese Risiken zu erhalten. So ließen nach einem Report von Gallagher Re ca. 50 % der weltweiten Cyberprämien in den Rückversicherungsmarkt (vgl. Newman, 2022). Nach unterschiedlichen Quellen und Aussagen der Industrie werden die Cyber-Risiken häufig in Form der proportionalen Rückversicherung an die Rückversicherer weitergegeben. Aufgrund der Problematik, dass das Cyber-Underwriting sich noch in einer frühen Phase befindet, ist derzeit noch unklar, welche Risiken die Cyber-Versicherer zeichnen und welche Ausmaße solche Schäden annehmen können (vgl. Pache, 2024). Sollte eine Reduzierung der Kapazität eintreten, hätte dies zur Folge, dass ein strengeres Underwriting folgen könnte, was häufig mit einem verkürzten Versicherungsschutz, höheren Anforderungen an die Sicherheitsmaßnahmen sowie größeren Selbstbehalten einhergeht. Für Versicherungsnehmer, insbesondere für KMU, hätte dies zur Folge, dass sie deutlich höhere Versicherungsprämien zahlen müssten oder im schlimmsten Fall die Kriterien für den Versicherungsschutz nicht erfüllen und somit keinen Versicherungsschutz mehr erhalten (vgl. Skeoch & Ioannidis, 2024).
In today’s networked world, the threat of cyber risk is ubiquitous. The unpredictable and far-reaching effects it presents pose a considerable threat to the international economy and society. In the insurance sector, primary insurers often have difficulty obtaining sufficient capacity for these risks. Approx. 50% of global cyber premiums flow into the reinsurance market, according to a report by Gallagher Re (cf. Newman, 2022). According to various industry sources and statements, cyber risks are often passed on to reinsurers in the form of proportional reinsurance. Cyber underwriting is still in its early stages; hence, it is unclear what risks cyber insurers face and the dimensions such claims can take present (cf. Pache, 2024). If a reduction in capacity were to occur, this would result in stricter underwriting, often accompanied by shortened insurance cover, higher requirements for security measures and larger deductibles. Consequently, policyholders and SMEs in particular would have to pay significantly higher premiums; in the worst case, they might fail to meet the criteria for cover and hence lose that cover (cf. Skeoch & Ioannidis, 2024).
Opportunities and Challenges in the Chinese Electric Vehicle Market: Insights for (Re)insurers
(2024)
China has firmly established itself as the world's largest EV market. In 2024, the market is expected to reach $521 billion and continue growing at a compound annual growth rate (CAGR) of 16.29%, reaching $1.29 trillion by 2030. If we look at the graph below: according to the International Energy Agency (IEA), more than 50% of the world’s electric cars are sold in China in 2023. Compared to other countries and regions, such as Europe, United States and the rest of the world, China is growing at an unprecedented speed. This remarkable growth is driven by strong government incentives and support, increasing consumer demand, and significant investments in infrastructure. The government has set aggressive targets for EV adaptions, in order to target environmental concerns, reduce reliance on fossil fuels and dominate the new technologies. Amongst 130 brands of EV manufacturers, BYD (short for Build Your Dreams) and Tesla dominate the market, with BYD holding nearly 33% market share and Tesla over 8%. The market is characterized by a wide variety of EV models, from compact city cars to luxury sedans, catering to diverse consumer preferences.
The 17th Annual Meeting of the Sponsoring Group Reinsurance [Förderkreis Rückversicherung] was held 28 June 2024 in Niederkassel, near Cologne. Some 90 representatives of the (re)insurance companies involved in the Sponsoring Group took part in the meeting, along with guests. Offered for the tenth time as part of the Annual Meeting, the Researchers’ Corner gave the six academic researchers at the Cologne Research Centre for Reinsurance an opportunity to deliver a presentation on the research project in which each is involved in 2024.
Over the course of three sessions, the most important results of the scientific studies by the Cologne Research Centre for Reinsurance were presented and discussed. The heterogeneity of the topics presented reflects the dovetailing of Cologne Research Centre with reinsurance practice. An external presentation was also given.
Session 1
a) Frank Cremer (PhD, FCII): Practice and Research on Risk Transfer of Cyber Risks
b) Lihong Wang (M.Sc., FCII): Opportunities and Challenges in the Chinese Electric Vehicle Market: Insights for (Re)insurers
Session 2
a) Jörg Dirks (M.Sc., FCII): Economic Downturn due to Geopolitical Tensions – Top risk for reinsurers
b) Erik Winkler (M.Sc.): War, Terror & Political Violence Event Definitions – Quo Vadis Reinsurance Market?
Session 3
a) Robert Joniec (PhD, FCII): Intra-group reinsurance – Beyond risk transfer
b) Fabian Lassen (M.Sc., FCII): Earthquake hazard and its insurance in Austria
External presentation
a) Prof. Dr. Ulrich Frischknecht: Is Germany heading for an opioid crisis?
With the publication series, ‘Proceedings of the Researchers’ Corner’, the Cologne Research Centre for Reinsurance meets the desire for publication of the research results of our researchers along with the related discussions. The titles are reproduced in keeping with the above agenda of the Researchers’ Corner for the 17th Annual Meeting of the Förderkreis Rückversicherung [Sponsoring Group Reinsurance].
Proceedings des Researchers‘ Corner zur 17. Jahrestagung des Förderkreises Rückversicherung 2024
(2024)
Am 28. Juni 2024 fand die 17. Jahrestagung des Förderkreises Rückversicherung in Niederkassel bei Köln statt. Etwa 90 Repräsentanten der in dem Förderkreis mitwirkenden (Rück-) Versicherungsunternehmen und Gäste nahmen daran teil. Im Rahmen der Jahrestagung wurde zum zehnten Mal der Researchers‘ Corner durchgeführt, in dessen Verlauf die sechs wissenschaftlichen Forscher*innen der Kölner Forschungsstelle Rückversicherung je einen Vortrag zu dem jeweils bearbeiteten Forschungsprojekt 2024 hielten.
In drei Sessions wurden die wichtigsten Ergebnisse der wissenschaftlichen Untersuchungen der Kölner Forschungsstelle Rückversicherung präsentiert und diskutiert. Die Heterogenität der vorgetragenen Themen spiegelt die Verzahnung der Kölner Forschungsstelle mit der Rückversicherungspraxis wider. Darüber hinaus wurde ein externer Vortrag gehalten.
Session 1
a) Frank Cremer (PhD, FCII): Praxis und Forschung zu Risikotransfer von Cyber-Risiken
b) Lihong Wang (M.Sc., FCII): Opportunities and Challenges in the Chinese Electric Vehicle Market: Insights for (Re)insurers
Session 2
a) Jörg Dirks (M.Sc., FCII): Konjunktureller Abschwung durch geopolitische Spannungen – Toprisiko für Rückversicherer
b) Erik Winkler (M.Sc.): War, Terror & Political Violence Event Definitions – Quo Vadis Reinsurance Market?
Session 3
a) Robert Joniec (PhD, FCII): Gruppeninterne Rückversicherung – Über Risikotransfer hinaus
b) Fabian Lassen (M.Sc., FCII): Erdbebengefährdung und deren Versicherung in Österreich
Externer Vortrag
a) Prof. Dr. Ulrich Frischknecht: Steuert Deutschland auf eine Opioidkrise zu?
Mit der Veröffentlichungsreihe „Proceedings des Researchers‘ Corner“ entspricht die Kölner Forschungsstelle Rückversicherung dem Wunsch, die Forschungsergebnisse unserer Forscher*innen sowie die Diskussionen zu publizieren. Dabei werden die Titel gemäß der oben aufgeführten Agenda des Researchers‘ Corner der 17. Jahrestagung des Förderkreises Rückversicherung wiedergegeben.
The reinsurance sector continues to face significant challenges. In 2023, in addition to the ongoing war in Ukraine and the damage caused by natural disasters, the sector was also influenced by the energy crisis and inflation.
The Cologne Research Centre for Reinsurance analyses the latest developments in the reinsurance market and, where appropriate, monitors these through research pro-jects. In the process, the Research Centre for Reinsurance links its research activities with practices in the reinsurance sector. Hereby, and facilitated through organisation of the annual Cologne Reinsurance Symposium and the Annual Meeting of the Spon-soring Group Reinsurance, a bi-directional transfer of knowledge between theory and practice is pursued.
The content of these two scientific events, as well as the completed research projects, are incorporated into teaching at the Institute of Insurance Studies, rounding out prac-tice-oriented training in the field of reinsurance.
There are eight researchers and three professors currently on the staff of the Cologne Research Centre for Reinsurance. All material and personnel costs are fully financed by third-party funds provided by the Sponsoring Group Reinsurance [Förderkreis Rück-versicherung]. This funding helped facilitate the doctorate of Mr Frank Cremer, among other things. In addition, Prof. Dr. Jan-Phillip Schmidt is supervising the doctoral stud-ies of Mr Phillip Sampson.
The financial support to the non-profit organisation ‘Hilfe für Guinea e.V.’, which was approved at the 14th Annual Meeting of the Sponsoring Group Reinsurance in 2021, was continued in 2023. With its annual donation to this project, the Cologne Research Centre for Reinsurance meets the criterion of ‘social commitment’ as required for an official research focus. The donation benefits the La Lumière Scolaire project. This project finances the construction and operation of schools for the children of disabled and homeless people in Guinea.
The Cologne Research Centre for Reinsurance is accredited as an official research focus of the Cologne University of Applied Sciences.
Die Rückversicherungsbranche sieht sich auch weiterhin bedeutenden Herausforderungen gegenüber. Im Jahr 2023 wurde sie neben dem anhaltenden Ukraine-Krieg und den Schäden durch Naturkatastrophen auch von der Energiekrise und der Inflation beeinflusst.
Die Kölner Forschungsstelle Rückversicherung analysiert die aktuellen Entwick-lungen des Rückversicherungsmarktes und begleitet diese gegebenenfalls durch Forschungsprojekte. Dabei verbindet die Forschungsstelle RV ihre Forschungs-aktivitäten mit der Rückversicherungspraxis. Hiermit und mit Hilfe der Durchführung des jährlichen Kölner Rückversicherungs-Symposiums und der Jahrestagung des Förderkreises Rückversicherung wird ein bidirektionaler Wissenstransfer zwischen Theorie und Praxis betrieben.
Die Inhalte dieser beiden wissenschaftlichen Veranstaltungen sowie die bearbei-teten Forschungsprojekte fließen in die Lehre an dem Institut für Versicherungs-wesen ein und komplettieren so die praxisorientierte Ausbildung in dem Bereich der Rückversicherung.
In der Kölner Forschungsstelle Rückversicherung sind derzeit acht Mitarbeiter*innen beschäftigt und zudem drei Professoren tätig. Dabei werden sämtliche Personal-, Sach- und Reisekosten vollständig aus Drittmitteln des Förderkreises Rückversi-cherung finanziert. Zu diesen Finanzierungen gehört unter anderem die Promotion von Herrn Frank Cremer. Zudem betreut Prof. Dr. Jan-Phillip Schmidt die Promotion von Herrn Phillip Sampson.
Die im Rahmen der 14. Jahrestagung 2021 des Förderkreises Rückversicherung beschlossene finanzielle Unterstützung des gemeinnützigen Vereins „Hilfe für Guinea e.V.“ wurde in 2023 fortgesetzt. Durch die jährliche Spende an dieses Projekt erfüllt die Kölner Forschungsstelle Rückversicherung das für einen offiziellen Forschungsschwerpunkt geforderte Kriterium „Gesellschaftliches Engagement“. Die Spende kommt dem Projekt La Lumière Scolaire zugute. Dieses Projekt finanziert den Schulbau und den laufenden Schulbetrieb für Kinder von Körperbehinderten und Obdachlosen in Guinea.
Die Kölner Forschungsstelle Rückversicherung ist von der TH Köln als offizieller Forschungsschwerpunkt akkreditiert.
Catastrophe insurance without premium payment – The concept of contigent liability in Switzerland
(2023)
No later than with the heavy rainfalls of 2021, discussions in Germany have resumed around the introduction of compulsory insurance for natural hazards. Natural hazards exhibit a high potential for loss, and insurance is a building block with which to bolster resilience. In practice, there are already a host of functioning solution concepts to provide cover for natural hazards, including insurance pools and state guarantees. All of the concepts, however, are predicated on payment of an ongoing insurance premium.
Katastrophenversicherung ohne Prämienzahlung – Das Konzept der Eventualverpflichtung in der Schweiz
(2023)
Seit den Starkniederschlägen 2021 wird in Deutschland über die Einführung einer Pflichtversicherung für Naturgefahren diskutiert. In der Schweiz besteht bereits eine Pflichtversicherung, ausgenommen für Erdbeben. Ein neuer Vorstoß plant eine "Eventualverpflichtung" für Erdbeben, bei der keine laufende Prämienzahlung erforderlich ist. Im Schadensfall tragen alle Gebäudeeigentümer zur Deckung bei. Dieser Ansatz zielt darauf ab, 99,5 Prozent der Gebäude gegen Erdbeben zu versichern. Der Plan sieht eine Prämienrate von 0,7%, Selbstbehalt von 5%, und eine Deckung von Schäden, die nur alle 500 Jahre auftreten. Während das Konzept Vorteile bietet, wie breite Abdeckung und staatsunabhängige Finanzierung, gibt es auch Bedenken hinsichtlich finanzieller Mittel und individueller Risikobetrachtung.
Learning more about the ways in which market participants in the reinsurance market interact based on the logic of a game requires a realisation that the main research that exists is in the mathematical/actuarial direction in which mathematicians deal with ‘optimal reinsurance contracts’. In this connection, negotiations between cedants and reinsurers are viewed in different ways, but always as a strategic game.